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英诺天使基金李竹天使投资将迎来黄金时段

2019/11/09 来源:开原汽车网

导读

李竹认为,尽管未来两三年是不确定性最大的两三年,但2019年会像1999年一样,是天使或早期投资的黄金时段,因为天使和早期投资都是反经济周期

英诺天使基金李竹天使投资将迎来黄金时段

李竹认为,尽管未来两三年是不确定性最大的两三年,但2019年会像1999年一样,是天使或早期投资的黄金时段,因为天使和早期投资都是反经济周期的。

英诺坚信能在种种不确定中把握住确定性的机会,而人工智能及其相关行业和大消费中的超级供应链和新的流量红利是中国经济转型和人口红利下降中显现的确定性机会。

专访浓缩精华版VCR

Q1:面对未来诸多不确定性的应对策略是什么?(02:33)

Q2:看好科技赋能消费的哪些机会?(04:20)

Q3:人工智能创业门槛急会变高吗?(10:52)

Q:我们从2018年往回看,2008年、1998年,还有再往前的1988年、1979年,几乎每隔十年都会出现这样的经济波动,对此您怎么看?

李竹:2018年确实是一个比较敏感的时间点。因为经济周期是每10年一次。我们看到10年前、20年前、30年前都发生了金融危机。

对于中国来说,现在全球化的红利、人口的红利也在逐渐淡化。所以在2018这个节点上,中国经济出现软着陆是非常正常的。现在中国的经济结构正在经历升级转型,这一过程中需要天使投资对科技创新做出更多的贡献。

我认为2019年是非常关键的一年,应该说明年可能是中国经济逐渐见底的一年,会对未来两三年的投资创业造成一些影响。因为从底部走出来需要2、3年的时间。我自己做投资这么多年,我认为未来两三年是不确定性最大的时间段。

但这段时间也是天使或早期投资的黄金时段,因为天使投资和早期投资都是反经济周期的。

Q:面对未来诸多的不确定性,英诺在投资上是否有策略调整?

李竹:英诺对未来几年的策略就是更加专业化。比如说在科技和消费领域,我们会设定专门的赛道,分成不同的专业团队去进行投资。

国家的经济转型、科创板的出现也在鼓励科技创新。英诺在过去几年确实看到科技是成长最快的行业。科技创新会是英诺最重要的一个投资方向。

在科技创新里面,我们重点看好:第一、人工智能。因为中国经济的发展,人均GDp的提高需要靠人工智能来改变。与其相关的行业非常值得投资,比如消费机器人、智慧医疗。

第二、大消费。消费升级进入到一个新的阶段,这个新的阶段就是优质平价。这其中有两个方向蕴藏着机会,一是超级供应链;二是新的流量红利。即通过新技术带来一些新的社群激励机制,会对现在的用户资产产生巨大的影响,用户资产会升级为社群资产。所以在平台的两头都会发生一些创新和改变。我们未来会在大消费方面关注平台两头的升级。

Q:对于科技赋能消费,您看好哪些机会?

李竹:过去的互联网过于强调C端的红利,要求快速获取用户,快速变现。而现在我们看到在供应链这一端,实际上还有很多改进升级的空间。

优质平价是未来供应链的发展结果。因为当供应链效率变高以后,其成本在下降,而人工智能又降低了生产成本,流量红利又把销售流通的成本降低,所以优质平价是未来的趋势。这其中,英诺看重科技手段对新零售门店的改造和对线上销售的优化。现在的新零售必须同时有线上和线下,而且线上获客,线下交付越来越成为一种趋势。

未来新零售的主流不是互联网公司去开线下店,而是用互联网、高科技赋能原有门店。在线下门店方面,我们更强调团队的运营经验。如果团队已有线下门店的运营经验了,只是需要大数据、高科技的赋能,那往往更容易成功。因为从过去几年的情况来看,纯互联网企业在线下开一家新店的失败率比较高。而原有的门店采用新科技,主动拥抱智能化的效果会更好。

我们看到了一些可以让科技落地新零售的场景。比如智能客服替代人工客服和门店会员识别系统等等。英诺投资的零犀智能专注智能客服。他们服务的行业不仅仅只有新零售,还包括了其它包含销售业务的行业如保险行业、金融行业等等。此外,英诺还投资了做线下门店大数据分析服务的公司,这些都是赋能新零售。

Q:人工智能领域的创业门槛未来会变更高吗?

李竹:我们特别希望是投到能改变未来、改变生活的公司。比如移动互联网是让大家的生活更快、更好、更方便、更便宜,那么我们希望人工智能让我们的生活更加美好。它能够让需要重体力劳动的工作由机器替代;能够让很多需要反复、长时间学习积累的工作由机器替代。

这样的话,我们人类的负担能够下降,有更多的时间去享受生活。所以,我们在科技创新方面的投资要“应用”至上,即是一定要找到应用场景。

所以在人工智能领域创业的成本和门槛有所下降。因为已经有很多开源平台提供一些公共的东西。现在BAT以及国外的Google、facebook这些大公司都可以开放人工智能的底层算法。

这时候更需要做应用场景的创业者,扎扎实实地把人工智能应用在行业里并产生价值。产生价值的一个标志就是有人愿意为你的技术和产品买单。

Q:如果有一个芯片可插入人脑,您愿意接受吗?您最期待它的什么功能?

李竹:我会采用这个芯片。脑机互联是现在非常先进前沿的技术,目前当然还不成熟。但是未来技术成熟时我一定会愿意采用。那么我希望用它做什么呢?首先让它来识别善良的人。不管是投资也好、生活也好,其实都在跟人打交道,投资失败也往往是因为你没有看对人。我希望把我过去看的所有人做一遍扫描,然后能用李竹的模式找到的善良的人。

另外,人机智能其实能够把我原来投资的经验和所得存储下来。也许我的生命能延续,也许可以让以后的人知道,李竹原来成功的案例里有哪些共通的地方。

Q:早期项目的判断可能没有中后期项目那么清晰,英诺如何在项目早期判断其质量?

李竹:英诺对于要投资的赛道都有一些了解和研究。我们在投资一个早期项目时,往往看过三四家类似的企业。之后选择我们认为最终能成为头部项目的去投资。能否成为头部项目我们有几个判断标准:

第一,团队足够优秀。尤其是人工智能的团队应该是孙悟空一样的大圣团队,可以上天、入地、出海。即要有技术含量;还要接地气,有执行力;还要放眼国际市场。

第二,他所做的事情是不是刚需。创业者把商业计划书,把他的故事呈现在我们面前时,我们可以通过最简单的逻辑去做判断,他的idea是否是真的创新,或者是否是某一群用户“必须有”的产品或服务。我们在投资早期项目中会找到这些必要条件。

所以,在这一过程当中,可以看出天使投资人赚的是什么钱。

第一,是认知红利。我们认知比别人早,更早看到了创新。英诺跟其它VC相比,赚的是认知更早的钱,而其它VC是赚的认知更深的钱。

第二,是人脉红利。我们能找到优秀的创业者。英诺在清华、北理工、北航等高校建立了人脉资源帮助我们找到优质的创业者。

第三,是赋能红利。赋能红利是指在投资之后,英诺给予创业者很多帮助,尤其赋能创业者之间的跨界认知。

英诺靠这三个红利在天使投资中站稳脚跟。

Q:在英诺的投资组合中不同领域之间投资比重是什么?

李竹:我们会更加注重大科技和大消费,我们认为这两个方向是在未来几年最有前景的。英诺在科技和消费领域形成了两个专业的团队,科技有一套决策体制,大消费有另一套决策体制,包括企业服务、产业互联网、超级供应链等我们都有一套自己的判断标准。

成立两个独立的团队是非常重要的决定,这样做更加高效,因为天使投资需要高效快速地做决定。从比例上来说,在过去的3、4年里,我们在科技创新领域投的相对多一些,占到了整个投资的40%左右。

Q:从个人天使变成天使机构,您有什么变化?

李竹:我们在过去的5年,是边做、边体验、边摸索,慢慢形成了一套相对成熟的打法。所以我认为一个天使投资机构要成熟至少需要5年的时间。经历一个基金的完整过程,才会发现原来机构化的天使跟个人的天使差别非常大。

机构投资的数量以及金额都比个人天使投资大的多,这时候投资就不能光凭个人感觉,而是要发现客观存在的趋势。此外,能不能积极退出,及时给Lp很好的回报都是作为机构化的天使要考虑的问题。

机构化的天使可以建立一个系统的投后服务团队,既提供标准服务又有个性化的服务。比如对于科技创新的公司,我们会主动给创业者推荐合作伙伴,帮助创业者做好专利布局或知识产权布局。标准的服务能够帮创业者跑得更快,而个性化的服务是在创业者需要帮助时,我们能有能力去帮助他。

早期项目需要的帮助其实有很多,这是个人天使很难做到的,因为个人的精力和能力有限,不可能帮助这么多公司。

相比之下,机构投的项目比较多,可以把创业者很好地连接在一起。创业者之间的互相帮助其实是最宝贵的。投资人给予的帮助只能是告诉他哪些地方别人犯过错误,哪些问题要避免。创业者做任何事情都是自己决定的,这一过程中创业者之间相互交流可能更有效。所以有更多的portfolio,投后服务才更好做。

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